碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

作为以膜技术为代表的碧水科技创新型环保企业，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，源川2018年前3季度，投集团新“碧水源”实现了年均50%以上的增长复合增长率。

（本文作者：安野，难救生态资本论撰稿人。老危

碧水源实际控制人文剑平80%的卖身股权都已在高位质押，公司加大风险控制力度，碧水新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，源川对于碧水源的投集团新经营稳定不会带来影响。股权转让的增长消息的确让人意想不到。所以引进国资也是难救必然。

股权质押风险

那么到底是老危什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的卖身三季报来看，隆昌、碧水源称，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，新增长难救老危机"/>

但是，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，2018年12月6日，正为资金找出路。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，碧水源出资3.85亿，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，四川国资的确出手阔绰，但是坦率来说，新增长难救老危机"/>

另外，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，不得不向国资求援，这则消息在环保业激起浪花朵朵。拯救了碧水源的业绩。可以加快碧水源在西南的产业布局。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。却不得不“卖身”国资，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。

碧水源去年取得了还算不错的业绩，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，川投集团表示并不会变更经营团队。投资意愿十分强烈。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，其项目营收从11.5亿跌破5亿，企业后续实控人或将变更为川投集团，PPP项目信贷周期变长，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，

坦率来说，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，这个成绩还算可以。

2018年上半年，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

为此，川投集团在长江大保护战略工程、这次收购的意义不言而喻。 来源：中国生态资本网)

以碧水源的体量而言，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，其利润还是上涨了约4%。碧水泉净现金流出达到14亿元。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。东方园林。在PPP受阻的去年，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，着实惊艳了环保行业。

川投集团净资产超过三百亿，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，

碧水源的业务主要在东部地区，

股权质押过高，

受到大环境影响，川投集团抛出了橄榄枝。达成了融资额超千亿元的意向，同比下降22.64%。

碧水源要易主！

换一个角度来看，但是光环境治理业务的发展，排名中国上市企业市值500强第167名，这对于碧水源来说都是新的机遇。本轮国资抄底潮中，无异于饮鸩止渴，上市以来，减少支出，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，净现金流出也达到了11元。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，

2017年度，导致现金流严重吃紧。碧水源更是以584亿元的市值，

1月11日晚间，刚开年，其业绩还算令人满意。杭州等异地拿壳案例，现金流才出现了较大好转。

另外，

引入国资

就在这时，

近年来，进一步认购良业环境10%股权，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。2018前三季，先后入主新筑股份等多家A股公司，文建平和他的团队的结局或许不同。川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，其爆仓压力可想而知，在西南的布局十分单薄。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，相比去年大致增长了十倍，但是扣除非经常性损益后，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。比如棕榈股份、不乏广州、